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2020年本来是很值得期待的一年，按管理层计划，这一年是决胜小康的最后一年，这一年是完成扶贫攻坚的最后一年，这一年是制定十四五规划面向未来吹冲锋号的一年。
结果开年不利，遇到新冠肺炎疫情这只超级黑天鹅。普通老百姓可能在期待解除隔离的那一天，而管理层则在考虑怎么重启经济工作。
1 保障就业
对于中国经济而言重中之重还是就业。
就业不仅直接影响社会稳定，而且居民没有就业就没有收入，没有收入就影响消费，要知道消费能力是拉动我们GDP增长的主力军。
怎么保障就业？
那就得拯救岌岌可危的中小企业，因为中小企业是我们老百姓主要的就业渠道。
受疫情的影响，现在我们中小企业面临的局势很不乐观。
2月10日，清华大学针对中小企业做了一项调查。其中58.1%的中小企业业主估计2020年营业收入可能要下降20%以上，不仅营业收入下降，而且中小企业账面现金流也不乐观。
34.6%的企业现金余额仅能维持1个月，33%的企业能维持2个月，17.9%的企业能维持3个月。所以，至少有超过2/3的企业账面现金只能维持2个月。
我们假设如果没有疫情，全国复工时间是2月初，对照中小企业现金状况，在3月中旬以前，我们必须打赢抗疫战争（武汉除外）。
如果拖到4月之后，如果没有外力的强力干预，那么就有2/3的中小企业可能会破产，这将直接导致大量民众失业。
那就麻烦大了。
_2 _挽救中小企业
怎么挽救中小企业？
两个方向。
一个是“开源”，一个是“节流”。
首先是“开源”。受疫情的影响，中小企业2、3月就别指望能有啥营业收入了，但是企业账面现金只能维持1-2个月。
怎么办？
那就用银行贷款解决企业的现金流压力。
（来源：人民网）
为了加大对中小企业的贷款力度，管理层已经做好了不良资产贷款比例上升的准备。
然后是“节流”。
根据清华大学调查的数据，中小企业支出结构是这样的比例：员工工资与五险一金占比61%，租金占比15.79%，偿还贷款占比13.3%。
梳理一下这个支出比例，国家只能在五险一金以及贷款这两个层面想办法。
按：2月25日，管理层给中小企业发了大红包，包括3月1日-5月底，免征湖北境内小规模纳税人增值税，其余地区增收率从3%降到1%，增加再贷款5000亿元，用于中小银行加大对中小企业支持。国有大银行普惠小微企业贷款增速不低于30%。
五险一金目前给了新政策。
（来源：中国经济网）
贷款除了加大对中小企业贷款力度之外，另外就是在利率上想办法。
去年9月之后，我们搞了一个LPR贷款利率报价机制，这个LPR贷款利率报价机制基础贷款利率主要是参考MLF利率。通过这套机制，央行可以通过下调MLF利率压低LPR利率——其实就是变相压缩银行的存贷差利率空间，将银行利润转移部分给实体经济。
今年2月，央行通过下调MLF利率10个基点，也就是相当于降息0.1%，这点降息对于实体经济只是毛毛雨，解渴都很难，但是要继续下调MLF感觉困难很大。
去年我们银行利润有2万多亿，对应150万亿的贷款总额，相当于我们银行净利润在贷款总额占比有1.5%左右，为什么才刚刚下降0.1%就感觉困难很大呢？
因为要准备加大对中小企业的贷款！
加大中小企业贷款一定会造成银行不良贷款大幅度上升！
银行利润是准备来冲抵不良贷款的。
按：过去十几年，我们年年在喊要加大中小企业金融扶持力度，为啥这个老大难的问题一直都解决不了？
原因很简单，大多数中小企业都不达不到银行的风控标准，给中小企业贷款必然会让不良贷款大幅度飙升。
所以，才有了前面的新闻，为了给中小企业输血，管理层就得要求银行提高不良贷款的容忍度。
但是这个“提高容忍度”可不是管理层发个指示就行，这个增加的不良贷款是要买单的，目前准备是用银行的利润来买单，所以，管理层目前继续下调MLF压缩银行利息差（存贷利息差）就比较困难。
降息0.1%实体经济不解渴，但是继续压缩银行利润困难也比较大。
怎么办？
最后央妈放出了大杀器。
3 __ 央行大动作
（来源：新浪财经）
存款利率要降了！
央行的思路很清楚，通过降低存款利率，再让银行降低贷款利率，为实体经济企业减轻负担。
这真是一个超级货币政策利器！
国内银行存款（包括居民存款、企业存款、政府存款）近百万亿，这个庞然大物出现变动可谓牵一发而动全身，对国民经济将造成巨大的影响。
从2015年开始，将近5年时间已经没有降过存款利率了！
过去不降息因为我们在去杠杆，货币政策从紧。去年提出稳杠杆之后市场上就有降息的呼声，但是运气不好，遇到一个非洲猪瘟拉高了CPI通胀指数，搞得管理层左右为难。
去年11月受非洲猪瘟的影响，我们CPI达到4.7%，而银行一年期存款利率才1.5%——也就是说如果上述数据不变，老百姓在银行存1万元，到年底实际购买力只剩下9700元左右。
这个时候如果降息，将逼迫更多的银行存款流向市场，更多的货币流向市场将进一步推高物价，形成恶性循环。
那么，现在为什么又准备降息了呢？除了疫情这个黑天鹅，今年1月又出现了新情况。
根据央行的最新报告，今年1月社融与新增贷款数据都大幅度增长——央行其实就是在放水，但是1月M1增速居然为0！
这是近20年历史从未有过的现象——银行通过贷款拼命增加整个社会的货币供应，但是流通的货币居然没有增长！
钱去哪里了？
钱被老百姓又存进了银行。今年1月住户存款增加了4.24万亿，创历史新高。
1月我们的CPI继续增长，已经超过5%；一年期存款利率才1.5%，明明把钱存在银行每年就要贬值3.5%以上，但是老百姓居然不为所动，手里有钱之后，转一圈又存进了银行。
央行放水是要搞活经济，这个货币只是在老百姓与银行之间空转是不行的。
所以，未来的降息除了为企业减轻负担，更重要的是把老百姓的存款从银行中逼出来消费。
4 __ 房市与股市
老百姓存款有80万亿，哪怕出来5%也有4万亿，这是一个庞大的数字，这么巨大的货币从银行出来会推动物价大幅度上涨吗？
不会。
呃，因为我们管理层很有信心。
（来源：新浪财经）
为啥管理层有信心降息不导致大规模通胀？
老百姓的钱从银行出来只有两个去处——或者消费、或者投资。消费市场对货币的容纳力是有限的，如果银行巨额的存款出来又没有引发大规模通胀——就只有一个逻辑解释，多余的货币被引导进入了投资市场。
对于一般老百姓而言，能投资的渠道就两个：房市与股市。
前段时间市场传言很多，最流行的说法是因为疫情的影响，管理层将放松房地产的调控，所以房价将大涨。
很多知识星球的粉丝来问我，我的观点是因城施策的背景下可能有一些地方政府调控会适当放松，但是房价大涨绝无可能。
果然，几天后央行就明确表态。
（来源：新浪财经）
按：最近一年期LPR利率下降了10个基点，而五年期LPR利率只下降了5个基点。对于一般老百姓而言，买房贷款都是5年以上，央行对长期贷款利率下降幅度更低，就是为了抑制房地产消费。
在我的历史文章中已经无数次讲过房地产的风口已经过去了，国家封杀房地产这个池子的意图已经成为长期战略，这种宏观层面的战略不可能因为某些突发事件而产生动摇。
投资资金不能去房市，那就只剩下一个去处——股市。
2018年11月，我曾经写过《未来十年的风口，不是房市而是股市》
[http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5MDQxNTY1Mw==&mid=2247484956&idx=1&sn=4a8cafe980074945fa90bda3f16cc605&chksm=fe3fd456c9485d40e536954d49141d6ff33ad6d3e5ec228a056bf597b1ec5a2faf8f1925a223&scene=21#wechat_redirect]，其中详细阐述了居民财富从房市向股市切换的逻辑。
从房市到股市，这个财富切换的风口外资看得最清楚，去年外资净流入中国股市资金超过2000亿元。
虽然去年大盘一直在3000点左右震荡，但是管理层大力鼓励支持的一些行业很多股票都走出翻倍，甚至翻几倍的行情。（去年我们星球的粉丝做华为产业链，做5G等赛道，已经获得非常丰厚的收益）
今年遇到疫情这个黑天鹅，2月3日开盘股市大跌，然后股市走出一波气势如虹的行情。
上证指数是这样：
深证指数更强：
创业板涨势让很多人都怀疑人生:
截止到2月中旬，外资蜂拥而入——净流入中国股市资金已经超过700亿！
现在的股市与过去的牛市相比最大的区别就是——不再是鸡犬升天个股普涨，而是好行业、有前景的行业明显在走牛市，而传统的夕阳行业则逐渐被资金所抛弃。
央妈一个大动作，只是加速了这个从房市到股市的财富风口切换的趋势而已。
可惜很多人因为过去传统思维的影响，对房地产投资念念不忘——这些人注定要成为未来财富洗牌的输家。
5_ 站对赛道与风口_
作为普通人你得洞察趋势并且顺应趋势，跟着管理层指挥棒走，站对赛道才能成为人生赢家。
从去年开始，先后加入我的星球的朋友在投资领域收获颇丰，为什么我们能站对赛道与风口？谈谈我的体会。
其一，首先你得爱国，热爱我们伟大的社会主义制度以及坚决拥护执政党的领导。可能有人觉得这是喊口号，不是，这是一个投资者必要的信仰。
只有你拥有这个信仰，你才可能坚定的看多中国、做多中国，在资本市场最低迷的时候只有信仰才能帮助你战胜心魔，才能让你坚定地持有优质的金融资产。
股市是一个照妖镜，三观不正、牢骚满腹等等负面的性格缺点将会被无限放大，最后让你亏损累累。
股市做短线追涨杀跌有几个能赚钱的？真正赚钱的都是长线投资者。那么，面临股市的剧烈波动凭什么能长期拿得住？
这就靠信仰。你必须得对这个国家、这个制度、这个政党有信仰。
长线投资本质就是投资国运，没有对国家的信仰是很难坚持下来的。
其二，你得对管理层有充分的信心。改革开放40年，我们历届管理层制定的目标与规划就没有没实现的，这真是非常厉害的成就。
我们有些公知与键盘侠总喜欢对公共政策各种指责，说句难听的，某些人智力不如班长，自诩超过省长。这些人可能根本不知道国家层面的决策是怎样一个程序。
以十四五规划为例。据金灿荣教授透露，我们十四五规划参与制定人数超过7万人，参与这个规划讨论的人数超过上百万。也就是说，国家层面的宏观决策是无数的精英集体智慧的结果。一般人连基本的公共决策的概念都没，你有啥资格去指责我们最优秀精英集体智慧的结果？
我的思路很简单，管理层的指挥棒指向哪里，我就在那个方向选择投资的赛道，这种思路其实就是最大程度利用无数精英集体智慧的结晶。
用牛顿的话说就是站在巨人的肩膀上。这种思路怎么也比道听途说某些小道消息靠谱的多。
其三，你要顺应趋势。其实这个国家如果你不带偏见，管理层要做什么都是明牌。比如，管理层再三强调“房住不炒”你就得老老实实放弃投资房产的想法，否则你就是把管理层当做对手盘，这无论如何也是不明智的。
比如管理层大力扶持的行业在《中国制造2025》写得清清楚楚，你就得在这个文件中选择合适的赛道。
我们有些人投机心理太重，每天总是喜欢追逐热点，比如今天那个领导说了啥，明天又出了什么热点事件，这些都是浮云。
追逐热点是最愚蠢的事情。对于普通人而言，最确定性投资就是顺应趋势，确定赛道并且长期坚持。
大道至简，股市投资其实也很简单，跟随管理层的指挥棒，站对赛道，再坚持信仰，任何人都可以成为成功者。
与诸君共勉。
文末，再次为有信仰的拼多多做一个推广。去年12月我的《拼多多崛起意味着什么？
[http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5MDQxNTY1Mw==&mid=2247487378&idx=2&sn=dc703747f93e67460d55f99da8c8807d&chksm=fe3fddd8c94854ced44969dc03111504be5fe2f80fb9bf58ef2a3f2a673ba486cccad49ffe7f&scene=21#wechat_redirect]（这不是广告）》
[http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5MDQxNTY1Mw==&mid=2247487378&idx=2&sn=dc703747f93e67460d55f99da8c8807d&chksm=fe3fddd8c94854ced44969dc03111504be5fe2f80fb9bf58ef2a3f2a673ba486cccad49ffe7f&scene=21#wechat_redirect]一文被拼多多看到，托小编转给我一组令人震惊又兴奋的数据：
一是我文章中预判了拼多多将助力乡村振兴，结果在今年1月的“年货节”里，拼多多就将各地农货搬入百亿补贴序列，这意味着，农民朋友们第一次能够直接参与电商平台的大促活动，而不再是看客、买家，属电商平台首次。二是实力秀肌肉。2019年拼多多百亿补贴入口售出了超过200万台苹果手机，而在618、11.11及12.12三次大促期间，其他电商平台所推出的“折扣苹果手机”，总计销量不到2000台。划算才是硬道理啊！事实上，拼多多推出“百亿补贴”的初衷，是为了让人相信拼多多不是骗子。从拼夕夕到拼爹爹，“百亿补贴”堪称互联网最大规模的烧钱换信任战略，目前其他电商也在跟进，区别是拼多多的百亿补贴商品不限时、不限量（部分数量稀缺特殊商品售完除外），随时随地可买。好了，说了这么多，再次向大家推荐拼多多“百亿补贴”，涵盖国内外品牌2800多家，补贴商品超过23000款，你想要的几乎都可以找到，有中国人保出具的正品险、有拼多多花100个亿真金白银补贴（百亿补贴的商品价格=成本价-拼多多补贴），可以放一百个心。2月27号-2月29号加码补贴，年后第一场大活动，这次特别优惠的是——53度茅台，2169元，对了，想囤货朋友可要抓紧了，要是被抢空了这一时半会儿也难补上货；华为P30，补贴后2648元，劲剩千把块啊！孩子在家学习看直播，屏幕好对眼睛很重要，Apple
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